Financial Times: Gloria hegemonică a Americii este amenințată
Daniel George
01.06.2026
Vocabularul este un factor de putere. De fiecare dată când cuvântul „hegemonic” apare într-o conversație, sprâncenele ascultătorului se ridică de parcă ar spune: „ce știe tipul ăsta ce eu nu știu?” – se arată într-o analiză publicată de Financial Times.
Și avem din ce în ce mai multe ocazii să folosesim termenul „hegemonie” în zilele noastre, atunci când ne uităm la SUA și la riscurile la adresa dominației sale în lume. Astăzi, nu există nicio îndoială că America este, și a fost în anii de după cel de-al Doilea Război Mondial, un hegemon atât din punct de vedere militar, cât și economic. Dar hegemonii globali istorici se nasc și prosperă în primul rând datorită politicilor care duc în cele din urmă la dominație.
Marea Britanie, de la căderea lui Napoleon până în 1945, a devenit una datorită liberului schimb, controlului militar asupra mărilor deschise și unei monede puternice. Ca succesor al Marii Britanii, America a folosit liberul schimb, profitând totodată de locația sa geografică favorabilă, care i-a izolat economia și populația de potențialii rivali hegemonici. De asemenea, a încurajat creșterea piețelor de capital deschise, ceea ce, la rândul său, a dus la dominația dolarului și la posibilitatea de a achiziționa importuri străine ieftine.
Însă investitorii ar trebui să știe că „Pax America” necesită o menținere continuă și politici guvernamentale favorabile care să promoveze statutul său numărul unu. Deși schimbările au fost cele mai vizibile în timpul a două administrații Trump, tendința negativă a fost vizibilă de-a lungul mai multor decenii, cel mai statistic în deficitele comerciale și fiscale ale SUA, care au ajuns la 6% din PIB anual.
Datoria urcă spre 120% din PIB
Deși mai multe războaie își împart responsabilitatea, obligațiile impuse de America în materie de asistență medicală și securitate socială au și vor continua să aibă implicații de „demolare” asupra perspectivelor bugetare, adăugând costuri de zeci de trilioane de dolari în timp. Biroul Bugetar al Congresului a proiectat că datoria publică va crește de la 101% din PIB în 2026 la 120% în 2036, cu mult peste recordul anterior de 106% imediat după al doilea război mondial.
Apoi, există costul războiului din Iran, care probabil va depăși cu mult cele 29 de miliarde de dolari deja estimate de oficialii din domeniul apărării. În plus, America va trebui să mențină cheltuieli mari pentru apărare mulți ani de acum înainte. Drept urmare, armele și untul vor continua să ne extindă cardul de credit global la limită, ducând la pierderea uneia dintre necesitățile sale hegemonice – un dolar puternic.
Un alt ingredient hegemonic – liberul schimb – a fost anulat în timpul mandatului lui Trump. Tarifele care erau prezentate ca o promisiune a unei revoluții industriale americane nu afectează prea mult deficitele gemene ale SUA și nu există nicio creștere economică în afară de cea derivată din cheltuielile de capital dominate de inteligența artificială.
Și, deși armata americană rămâne cea mai puternică din lume, măsurată prin aeronave, iar viitoarele „nave de luptă” ale lui Trump au fost prezentate ca o speranță pentru marina americană, performanța SUA pe câmpurile de luptă ale secolului XXI este, ca să spunem așa, îndoielnică.
Capcana lui Tucidide
Așadar, gloria hegemonică a Americii este amenințată. Cel mai recent a sugerat asta liderul Chinei, Xi Jinping, într-o discuție directă cu Trump la începutul lunii mai. Xi a făcut referire directă la o capcană a lui Tucidide – avertismentul istoricului grec antic că războiul peloponesiac a fost rezultatul „creșterii puterii ateniene și a fricii pe care aceasta a provocat-o în Sparta”. Evaluarea implicită: China, succesorul hegemonic final, a vorbit despre viziuni pe termen lung care nu sunt tipice politicilor pe termen scurt ale lui Trump.
Investitorii, desigur, sesizează toate acestea, împreună cu îngrijorările legate de deficitele fiscale și comerciale. Inversarea politicilor de liber schimb a dus la un dolar slab, cu o scădere de 10% a indicelui DXY ponderat în funcție de comerț în ultimele 18 luni.
Randamentele obligațiunilor de trezorerie pe 30 de ani au crescut cu 0,50 puncte procentuale în ultimele trei luni, dar la aproximativ 5,03% par încă scumpe în raport cu normele istorice, în comparație cu inflația așteptată.
Un TIP pe 30 de ani, (titlu de trezorerie protejat de inflație) oferă doar 2,72%, un randament „real” care a crescut cu 3 puncte procentuale din ianuarie 2022. Inflația nu poate fi forța ascendentă aici – mai probabil decăderea hegemonică și îngrijorările legate de viitoarele datorii guvernamentale sunt o cauză majoră.
La o analiză mai atentă, deși China poate spera la un statut hegemonic, un alt hegemon ar putea înlocui și America și China. Acesta se numește Inteligență Artificială (AI), iar viitorii săi stăpâni nu au fost încă stabiliți.
Abonați-vă la canalul nostru de Telegram: https://t.me/nymagazinromania
Urmăriți-ne pe Facebook: New York Magazin România
Ne puteți contacta la: contact@nymagazin.ro și nymagazin@aol.com
