Alertă Forex: Banca Centrală Europeană nu poate gestiona schimbările seismice care remodelează Europa
Daniel George
10.03.2025
Comercianții valutari se confruntă cu o recalibrare monumentală, în timp ce Banca Centrală Europeană (BCE) se pregătește pentru următoarea sa mișcare. Schimbarea fiscală seismică a Germaniei a alimentat creșterea monedei euro, dar adevăratul test va avea loc în aprilie, când BCE va trebui să decidă dacă va continua să reducă ratele sau să se adapteze la noua realitate a cheltuielilor din Europa, scrie Stephen Innes de la SPI Asset Management pe site-ul FX Street.
BCE și-a întărit acum poziția, trecând de la a numi politica „restrictivă” la „în mod semnificativ mai puțin restrictivă”. Aceasta este o schimbare subtilă, dar semnificativă a tonului – un semnal că reducerile sunt încă pe masă, dar nu neapărat o afacere încheiată. Piețele stabilesc prețul la o rată a BCE de 2,0% până la sfârșitul anului, dar având în vedere riscurile de inflație din potențialele războaie tarifare dintre SUA și UE și un val mare de stimulente fiscale, BCE ar putea frâna mai devreme decât se aștepta.
Șoimii se învârt deja. După cum susține Isabel Schnabel și echipa ei de la BCE, cheltuielile masive cu infrastructura și apărarea germană măresc rata neutră (r* ), ceea ce înseamnă mai puține reduceri. Mergând pe acest drum, piețele care pariază pe relaxarea agresivă a BCE ar putea fi orbite.
Piața obligațiunilor se mișcă deja – randamentele bunurilor germane pe 10 ani au crescut cu 50 de puncte de bază într-o săptămână, pe măsură ce comercianții mizează pe împrumuturi mai mari. Această înăsprire a condițiilor financiare ar putea face pentru ei o parte din munca murdară a BCE, reducând nevoia de reduceri mai profunde.
Care vor fi efectele asupra monedei euro?
- Dacă BCE ține planul și reduce, EUR/USD ar putea rămâne în limite, dar dezavantajul ar trebui să fie amortizat dacă Fed rămâne pe o cale de relaxare.
- Dacă BCE va pivota brusc ca răspuns la cheltuiala și reevaluarea pieței obligațiunilor, am putea vedea euro urcând spre 1,10 USD sau mai mult.
- Dacă tarifele americane își vor exercita influența, vor crește îngrijorările privind creșterea, dar dacă Europa va riposta, temerile de inflație ar putea limita scăderea monedei euro.
Concluzie
Concluzia este că piețele valutare se așteaptă la o creștere a volatilității. Decizia BCE din aprilie este următorul punct central de inflexiune, iar comercianții care se poziționează pentru o cursă lină de euro ar putea avea nevoie să-și regândească planul de joc.
Abonați-vă la canalul nostru de Telegram: https://t.me/nymagazinromania
Urmăriți-ne pe Facebook: New York Magazin România
Ne puteți contacta la: contact@nymagazin.ro și nymagazin@aol.com
