Bloomberg: Epoca dominației dolarului se apropie de sfârșit
Daniel George
28.11.2025
Sudul Global își pierde încrederea în dolar. De ce? SUA impun tarife atât prietenilor, cât și dușmanilor. Casa Albă încearcă să-și intimideze propria bancă centrală. Datoria continuă să crească. Sancțiunile transformă dolarul american într-o armă. Concurența crescândă cu China și pactele de securitate încălcate cu Orientul Mijlociu alimentează neîncrederea, scrie Bloomberg.
Cursul de schimb mai flexibil al Beijingului reduce nevoia de a acumula dolari. Conducătorii din Golf investesc miliarde în megaproiecte interne și își asumă mai multe riscuri pentru investiții în străinătate – bani pe care nu îi mai plasează în obligațiunile Trezoreriei SUA.
Desigur, dolarul își păstrează punctele forte. Cea mai mare economie din lume, cele mai profunde piețe financiare și cea mai puternică armată sunt toate motive puternice pentru rezistență. Promisiunile de investiții pe care președintele Donald Trump le-a extras de la țări și corporații importante înseamnă că banii intră în SUA.
Pondere mai mică în rezervele globale
Din multe puncte de vedere, dolarul rămâne moneda dominantă a lumii. Totuși, istoria recentă spune o poveste diferită. La începutul secolului, dolarul reprezenta peste 70% din rezervele valutare globale. Acum, nivelul este mai mic de 60%. Dacă zona euro nu ar fi atât de fragmentată, iar sistemul financiar chinez nu ar fi atât de închis, alternativele ar fi mai atractive, iar declinul ar fi mai rapid.
În 2005, viitorul președinte al Rezervei Federale, Ben Bernanke, a oferit o explicație pentru o dilemă: de ce au continuat să scadă ratele pe termen lung chiar și în timp ce Fed a majorat ratele dobânzii? Ipoteza sa privind „supraabundența globală de economii” susținea că națiunile cu surplus, cum ar fi China și exportatorii de petrol din Golf, au reciclat câștiguri uriașe în datoria americană, stimulând cererea și făcând viața mai ieftină pentru debitorii americani.
După 20 de ani, dolarul rămâne moneda de rezervă a lumii, însă dinamica se schimbă. Rezervele Chinei au atins un vârf de 4 trilioane de dolari în 2014, dar au scăzut de atunci la 3,3 trilioane de dolari. Golful a acumulat surplusuri comerciale de aproape 800 de miliarde de dolari din 2017, însă rezervele sale sunt constante.
Retragerea continuă
Retragerea din activele în dolari este programată să continue, determinată de forțe globale și interne. La nivel global, imaginea este clară:
• Activele americane nu mai inspiră aceeași încredere pe care o inspirau odinioară. Datoria guvernamentală este mare și în creștere. Washingtonul impune tarife vamale aliaților și adversarilor. Manipularea politică la limită duce la închiderea guvernelor. Casa Albă contestă deschis independența propriei bănci centrale, stârnind temeri că inflația ridicată ar putea eroda valoarea deținerilor de dolari.
• Dolarul a fost odată un scut. Acum este o sabie. După invazia Rusiei în Ucraina din 2022, SUA și aliații săi au înghețat activele Moscovei în valoare de 300 de miliarde de dolari. Această măsură a dovedit că Washingtonul este dispus să folosească moneda pentru a obține pârghii geopolitice – un avertisment pe care China și deținătorii de rezerve din Golf nu îl pot ignora.
• Interesele chineze și americane se îndepărtează tot mai mult, alimentând temerile Beijingului cu privire la siguranța investițiilor sale occidentale. În Orientul Mijlociu, atacurile Israelului asupra Qatarului sunt cel mai recent exemplu de deteriorare a pactului „energie pentru securitate” care a legat strâns statele din Golf de SUA timp de decenii.
Abonați-vă la canalul nostru de Telegram pentru clipuri și informații de ultim moment: https://t.me/nymagazinromania
Urmăriți-ne pe Facebook ca să fiți conectați la prezent: New York Magazin România
Ne puteți contacta la: contact@nymagazin.ro și nymagazin@aol.com
